Lehman Brothers: історія успіху і краху знаменитого банку

Lehman Brothers: історія успіху і краху знаменитого банку

Американська історія пам 'ятає безліч фінансових криз і крохів великих корпорацій, які відбилися на економіці країни. Однією з таких значущих подій став крах Lehman Brothers - організації, яка до цього вважалася лідером американського інвестиційного бізнесу і займала 4 позицію в рейтингу успіху.


Історія створення


Фірму Lehman Brothers у 1850 році заснували брати Лемани з Німеччини. Першим з Європи в 1844-му емігрував Генрі. У місті Монтгомері штату Алабама відчинили двері магазинчик галантереї і мануфактури, господарем якого був 23-річний юнак. Підкопивши трохи грошей, він у 1847-му допоміг переїхати братові Емануелю. Ще через три роки до братів приєднався молодший Майєр.

У середині 19 століття найважливішою сільськогосподарською культурою Америки був бавовна. Враховуючи його високу вартість на ринку, брати спочатку приймали продукт як оплату за товари з магазину, але незабаром бавовна стала основним напрямком їхнього бізнесу. У той час зароджувався бартер, тому регулярно замість грошей використовували сільгосппродукти, оскільки більшість клієнтів Леманів були фермери. Часто при прийомці бавовни брати занижували його ринкову вартість, а в подальшому вдало реалізовували. Щоб дати оцінку товарам, отриманим від бартеру і потім їх перепродати або обміняти, з 'явилася думка створити товарну біржу.

Перетворення на банк

У 1855-му сім 'ю спіткало горе, хвороба забрала 33-х річного старшого брата Генрі. Решта братів продовжили торгівлю та фінансові операції.

Коли в 1858-му центром торгівлі бавовною став Нью-Йорк, Лемани відкрили там філію своєї фірми, керувати якою вирушив Емануель. За часів Громадянської війни компанія зазнавала труднощів і щоб залишатися на плаву, об 'єдналася з торговим домом Джона Дурра. Від війни особливо постраждали південні штати, і фірма вважала, що необхідно допомогти відновленню Алабами.

Емануель Леман брав участь в організації в 1870-му Нью-Йоркській бавовняній біржі і 10 років залишався в раді директорів. Крім бавовни брати торгували всім, що було прибутково, зокрема, нафтою і кавою. Сферою їх діяльності стали вкладення у виробництво бавовни і фінансування компаній-початківців на ринок цінних паперів. Все це гарантувало непоганий прибуток. Часто брати починали співпрацювати з компаніями, в які інші побоювалися вкладати кошти. Так, наприклад, було з фірмою з виробництва покришок B.F. Goodrich і кількома роздрібними мережами, успішно існуючими донині.


Розвиток Lehman Brothers

Починаючи з 1860-х років, у США почалося зростання залізниць, країна переживала справжній бум. За короткий термін були побудовані сотні кілометрів залізничного полотна, що дозволило швидко і недорого пересуватися людям зі штату в штат і перевозити вантажі. Дуже скоро США натомість аграрної держави стали індустріально розвиненою країною. Компанії, які брали участь у будівництві доріг, субсидували кошти під випуск облігацій. Після цього цінні активи можна було вигідно перепродати. Це послужило вирішальним фактором для виходу Lehman Brothers на Нью-Йоркську фондову біржу. Дебют відбувся в 1887-му, і незабаром вони стали активними учасниками торгів.

До 1884 року Емануель брав участь у роботі ради губернаторів, засідав у фінансово-консультаційній раді. Леман перебував у раді кавової біржі, а в 1899-му займався акціями парової насосної компанії.

  У 1916-му до управління бізнесом приступив син Емауеля, Філіп Леман. В результаті його плідної співпраці з фінансистом Генрі Голдманом, були випущені цінні папери великих фірм, що торгують популярними товарами.

У 1930-х роках в команду прийшов Роберт Леман - представник наступного покоління. Молодий чоловік закінчив Єльський університет і приніс у компанію нові знання і свіжий погляд. З 1925-го по 1969-й роки він стояв біля керма компанії, забезпечуючи їй стабільний успіх. Роберт зберіг банк навіть у період великої депресії, коли багато фінансових установ Америки зазнали краху.

Розквіт компанії

Lehman Brothers випускала цінні папери, здійснювала торгівлю активами і проводила консультації по операціях. Прикладом може служити об 'єднання двох американських циркових компаній. У результаті понад 700 цирків США стали єдиним холдингом.


Банк фінансував вітчизняні радіо- і телекомпанії. Менеджери Lehman Brothers вчасно помітили, що на індустрії розваг можна непогано заробити. Допомогу отримали тоді майже невідомі кінокомпанії Paramount Pictures і 20th Century Fox, і фірми, що спеціалізуються на видобутку і транспортуванні нафти. Банк інвестував торговельні мережі та авіаційну промисловість.

У 50-ті пріоритетними напрямками діяльності банку стали електроніка і комп 'ютерна галузь. Почавши фінансування цих проектів, організація продовжувала приділяти достатню увагу цим напрямкам і надалі. У 90-х банк вкладав гроші в діяльність оборонних підприємств.

Власники могутнього банку lehman завоювали повагу і авторитет у суспільстві. Герберт Генрі Леман підтримував Франкліна Рузвельта, майбутнього президента США. Сам Герберт висувався на посаду мера Нью-Йорка, правда, удача виявилася на його боці тільки вдруге.

Злети і падіння

Час управління Роберта Лемана прийнято вважати найуспішнішим періодом для компанії, вона досягла високих результатів і впливала на економіку країни. У 1969-му, після смерті останнього представника династії, всередині фінансової організації почалася боротьба за владу. Вона розгорнулася серед трейдерів та інвесторів, навіть екс-міністр торгівлі не зміг зупинити чвари. Після об 'єднання з Kuhn, Loeb & Co, банк трохи зміцнив свої позиції і до 1975 року виявився 4-м у рейтингу найбільших банків країни.


У 80-ті частина співробітників покинула компанію, їм було важко протистояти трейдерам, які збільшили премії в односторонньому порядку. У 1984-му внутрішню нестабільну ситуацію використовувала American Express, вона перетворила банк на одну з дочірніх організацій. Тільки через 10 років Lehman Brothers став незалежним, а його капіталізація злетіла вгору.

Щороку прибуток банку зростав, 2006-го він збільшився на 22% і становив 4 мільярди доларів. На 20,2% збільшилися доходи Lehman Brothers і склали 17,58 мільярда доларів. Фахівці банку продовжували консультації щодо мільярдних угод і отримували за це хорошу винагороду. Активи компанії до 2007-го становили понад 500 мільярдів доларів. Філії банку з 'явилися в столицях Англії та Японії, а чисельність штату досягла 26 тисяч співробітників.

Останні дні компанії

Крах Lehman Brothers виявився несподіваним і вкрай стрімким. По-перше, банк витратив занадто багато коштів на іпотечні цінні папери. По-друге, держава відмовила в допомозі компанії, коли вона стала необхідна, хоча випадки, щоб ЦБ рятував великі компанії, були нерідкі.

 Влітку 2007-го поповзли чутки, що компанія приховує даний стан справ, не розголошує реальний масштаб збитків і підробляє звітність. Це сталося за кілька місяців до банкрутства Lehman Brothers. Частина чуток про проблеми банку знаходила підтвердження, але вони продовжували зростати, як сніговий ком. Брокери приступили до укладення з усіма бажаючими дуже ризикованих строкових договорів під майбутні відсотки за іпотечними облігаціями. Такі контракти ніде не реєструвалися, їх було випущено досить багато. Потім брокери відкрили продаж договорів за іпотечними активами, якими не володіли, тобто "продавали повітря". За рахунок укладення нових контрактів брокери покривали виплати за раніше підписаними договорами. Але коли ринок проявив нестабільність, виявилося, що Lehman Brothers не в змозі виконати зобов 'язання.


У першій половині 2008-го банк зазнав збитків - 2,8 мільярда доларів, тому 9 червня оголосив про додаткову емісію. Але сума, яку вимагали по виплатах кредитори, становила 830 мільярдів доларів, вже ніщо не могло врятувати ситуацію. Держава відмовила в націоналізації, не бажаючи платити за помилки менеджерів. 15 вересня керівництво Lehman Brothers оголосило про своє банкрутство. Крах знаменитої фінансової організації вважають початком світової фінансової кризи кінця 2000-х. Історії компанії присвячені дві художні картини: "Межа ризику" (2011) і "Гра на зниження" (2015).