Forex - фундаментальний аналіз

Forex - фундаментальний аналіз

Фундаментальний аналіз з вивченням різних подій, таких як стихійні лиха, терористичні акти і так далі. Він визнає своє завдання прогнозування впливу цих подій і, зокрема, вплив на ціни валют на валютному ринку.

Такі події можуть істотно вплинути на ціни на Форекс, тому добре бачити, коли вони працюють на цьому ринку. Також добре мати на увазі, що, коли подій більше одного, вони можуть нейтралізувати свої результати один з одним. У цьому питанні існує широкий спектр подій, які добре розуміють, щоб точно прогнозувати цінові напрямки на валютному ринку. Ось деякі з ключових макроекономічних показників, з якими кожному учаснику-початківцю найкраще ознайомитися:

Валовий внутрішній продукт

Показник розраховується у відсотках, розрахованих на основі останніх трьох місяців і на основі останнього календарного року. Коригування впливають на тренд на міжнародному ринку. Враховується дефлятор валового внутрішнього продукту. Цей показник розраховує ринкову ціну продуктів і послуг, які виробляються в конкретній країні, незалежно від компанії за національністю. ВВП має чотири основні компоненти: споживання, інвестиції, державні витрати та імпорт-експорт. Перше значення залежить від зростання, відображеного у відсотках, за перші три місяці порівняно з останніми трьома місяцями. Індикатор є одним з найбільш часто використовуваним для аналізу економіки, оскільки він охоплює всі його сектора.

Індекс цін виробників

Він розраховує щомісячну зміну оптових цін і включає в себе продукти, промислові та виробничі рівні. Він передує значущому індексу споживчих цін. Аналіз ринку зазвичай виключає продовольство і енергію, щоб зрозуміти потенційний рівень інфляції.

Особисті доходи та особисті витрати

Індекс особистого доходу відображає зміни в компенсації, яку отримують громадяни з усіх можливих джерел: трудові доходи, рента, дивіденди і відсотки, соціальне забезпечення, соціальна допомога та допомога по безробіттю. Індекс особистої вартості висловлює зміни у вартості ринку продуктів і послуг, що підлягають споживанню громадянами. Це найважливіший елемент ВВП.Эті два показники виражають суму заощаджень, рівну різниці між особистим доходом мінус податки і споживання, поділені на наявний дохід. Безперервна економія на заощадженнях - дуже важливий показник, який необхідно проаналізувати, оскільки він висловлює зв 'язки у витратах громадян.

Індекс менеджерів з продажу

Він знаходить популярність для розрахунку ділової впевненості в економіці. Такі країни, як Великобританія, Німеччина і Японія, включають сектори виробництва і обслуговування. Цей індекс відображає бізнес-активність і очікування, ціни на прибуття, будівництво нових установ і рівень знову зайнятих робочих місць. Іншими словами, це ілюструє, чи спостерігається розвиток і поліпшення стану бізнесу.

Роздрібні продажі

Цей показник розраховується у відсотках від зміни кожного місяця в доходах індивідуальних власників міцних і недовгих продуктів. Це дуже показово для загального споживання населення в країні. Його точка зору полягає в тому, що він виключає послуги, страхування, судові витрати тощо. Крім того, він заснований на номінальних умовах, а не на реальних і не відображає інфляцію. Індекс може бути значно скоригований, навіть якщо продажі автомобілів виключені.

Фундаментальний аналіз використовується інвесторами для оцінки вартості компанії (або її акцій), яка відображає стан справ у компанії, рентабельність її діяльності. При цьому аналізу піддаються фінансові показники компанії: виручка, EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization), чистий прибуток, чиста вартість компанії, зобов 'язання, грошовий потік, величина виплачуваних дивідендів і виробничі показники компанії.

"Внутрішня вартість" в більшості випадків не збігається з ціною акцій компанії, яка визначається співвідношенням попиту і пропозиції на фондовому ринку. Інвесторів, що використовують у своїй діяльності фундаментальний аналіз, цікавлять в першу чергу ситуації, коли "внутрішня вартість" акцій компанії перевищує ціну акцій на біржі. Такі акції вважаються недооціненими і є потенційними об 'єктами інвестицій. Купуючи недооцінені акції, інвестори розраховують, що в умовах неефективності ринку ціна акцій на фондовому ринку буде прагнути до "внутрішньої вартості", тобто в разі недооцінених акцій - буде рости. Це твердження є зворотним до постулату технічного аналізу, який стверджує, що вся суттєва інформація негайно і повною мірою відображається на ринковій курсовій вартості цінних паперів. А цей принцип зводить нанівець ідею фундаментального аналізу.

В основі американської школи фундаментального аналізу лежить класична праця Бенджаміна Грема і Девіда Доддаruen "Аналіз цінних паперів" (англ. "Security Analysis"), опублікований ними в 1934 році. Сам Грем користувався фундаментальним аналізом на практиці і був успішним інвестором. Один з найбільш відомих послідовників Грема, які використовують фундаментальний аналіз - Уоррен Баффетт. Фундаментальний аналіз спирається на макроекономічні індикатори та індекси ділової активності.

Наприклад, фундаментальний аналіз ринкової вартості золота ґрунтується на твердженні, що "як відомо, золото - контрциклічний біржовий товар, що дорожчає в періоди низьких ставок і дешевшає в періоди зростаючих ставок", зазвичай, підвищення ставки ФРС США і зміцнення долара до основних світових валют викликає падіння біржової вартості золота, аналогічно знижує вартість золота відсутність глобального (золото завжди зростає на побоюваннях воєн і конфліктів), таким чином, науково обґрунтований аналіз цих та інших відомих досліднику факторів дозволяє спрогнозувати ціну ф 'ючерсу на золото.

Критика

Критика фундаментального аналізу загалом зводиться до двох тверджень: що, по-перше, він нездійсненний, а по-друге, навіть якщо він все-таки здійснимий, він позбавлений і тому не потрібен.

Нездійсненність фундаментального аналізу аргументується тим, що на формування ціни впливає величезна кількість факторів, у тому числі випадкових і непередбачуваних, і врахувати всі фактори неможливо в принципі, тим більше що заздалегідь невідомо, який вплив на ціну може зробити та чи інша подія (наприклад, стихійне лихо, з одного боку, завдає шкоди національній економіці, що має призвести до падіння курсу національної валюти, а з іншого - є стимулом для економіки, оскільки для подолання наслідків лиха будуть створені нові робочі місця, зроблені замовлення тощо, а це сприяє зростанню курсу).

Твердження про непотрібність фундаментального аналізу спрямоване, головним чином, проти твердження, що фундаментальний аналіз дозволяє виявити панівну тенденцію (тренд на ринку: якщо ціна схильна до зростання або падіння, це і так видно за біржовими графіками, якщо ж тенденції в даний момент немає, то фундаментальний аналіз марний.

Неможливо оцінити якість виконаного фундаментального аналізу ринкової ситуації, оскільки, якщо фундаментальний прогноз виправдовується, це може бути просто результатом випадкового везіння, так само як і помилковість прогнозу може бути результатом випадкового невезіння.